来源：新浪财经-鹰眼工作室
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月18日，恒天海龙发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为10.55亿元，同比增长2.43%；归母净利润为4388.07万元，同比下降5.38%；扣非归母净利润为4289.41万元，同比下降6.76%；基本每股收益0.05元/股。
公司自1996年12月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为5841.45万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对恒天海龙2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为10.55亿元，同比增长2.43%；净利润为1.06亿元，同比增长7.36%；经营活动净现金流为1.76亿元，同比增长70.01%。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动2.43%，税金及附加同比变动-12.95%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 9.91亿 | 10.3亿 | 10.55亿 |
| 营业收入增速 | -7.17% | 3.94% | 2.43% |
| 税金及附加增速 | -5.11% | 34.04% | -12.95% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为21.8%、22.05%、23.44%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 2.16亿 | 2.27亿 | 2.47亿 |
| 营业收入（元） | 9.91亿 | 10.3亿 | 10.55亿 |
| 应收账款/营业收入 | 21.8% | 22.05% | 23.44% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长148.99%，营业成本同比增长1.94%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | -12.7% | 28.21% | 148.99% |
| 营业成本增速 | 0.82% | 7.4% | 1.94% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长148.99%，营业收入同比增长2.43%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | -12.7% | 28.21% | 148.99% |
| 营业收入增速 | -7.17% | 3.94% | 2.43% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为21.33%，同比增长1.82%；净利率为10.08%，同比增长4.81%；净资产收益率（加权）为9.08%，同比下降14.26%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为16.78%，显著高于以往同期。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预收款项（元） | 431.9万 | 359.17万 | 1.77亿 |
| 营业收入（元） | 9.91亿 | 10.3亿 | 10.55亿 |
| 预收款项/营业收入 | 0.44% | 0.35% | 16.78% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为12.71%，10.59%，9.08%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 12.71% | 10.59% | 9.08% |
| 净资产收益率增速 | -46.69% | -16.68% | -14.26% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为65.04%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 前五大供应商采购占比 | 63.79% | 65.23% | 65.04% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为32.41%，同比增长35.98%；流动比率为2.3，速动比率为1.64；总债务为1.16亿元，其中短期债务为1.16亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.87，3.18，2.3，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 3.87 | 3.18 | 2.3 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.52、1.67、0.94，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 2.52 | 1.67 | 0.94 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.53、0.37、0.36，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | 1314.96万 | 6831.12万 | 8291.44万 |
| 流动负债（元） | 1.86亿 | 2.33亿 | 2.14亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | 0.07 | 0.29 | 0.39 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.7亿元，较期初变动率为57.87%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 4318.93万 |
| 本期预付账款（元） | 6818.27万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长57.87%，营业成本同比增长1.94%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | 22.02% | 15.2% | 57.87% |
| 营业成本增速 | 0.82% | 7.4% | 1.94% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.45，同比下降4.32%；存货周转率为3.64，同比下降48.01%；总资产周转率为0.71，同比下降13.94%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为8.73%、9.93%、19.83%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货（元） | 1.02亿 | 1.31亿 | 3.25亿 |
| 资产总额（元） | 11.68亿 | 13.16亿 | 16.4亿 |
| 存货/资产总额 | 8.73% | 9.93% | 19.83% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长233.3%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 675.81万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 2252.46万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长20.52%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 2973.47万 | 2080.89万 | 2507.82万 |
| 销售费用增速 | -1.28% | -30.02% | 20.52% |
点击恒天海龙鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
